跟着拟中标成果的出炉，扩围后的第二轮药品带量收购于近来闭幕，但对中央空调维修资本商场的影响还在继续。

联合收购办公室布告显现，本次联盟收购共有77家企业参加，发生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟区域2018年最低收购价比较，拟中选价均匀降幅59%；与"4+7"试点中选价格水平比较，均匀降幅25%。

在业内人士看来，伴跟着带量收购方针的常态化履行，医药行业的价值将被从头界说，商场格式也将重塑。华泰证券剖析以为，一致性点评与集采降价已推翻仿制药工业生态，即从高毛利高费用转向低毛利低费用、从大单品高举高打转向仿制药集约化工厂。未来唯有种类丰厚、产能巨大、供应链安稳的企业，方能在监管推进的商场出清中成为长时间优胜玩家。

与此同时，本轮带量收购中有两家外资仿制药企业中标，特别印度药企入华为，本就薄利难销的国内仿制药商场再添不确定要素。

带量收购拟中标成果发布两日以来，A股医药板块连续下挫，在竞标中失利的药企——信立泰(002294.SZ)、京新药业(002020.SZ)更是领跌。那么，对个股而言，终究带量收购扩围对上市公司业绩影响有多大？哪些公司将从中获益？

与首轮会集收购中每个种类中标企业只要一家不同，此次带量收购引入了"多家中标"的新规，中选企业不超越2家(含)的种类，本轮收购周期原则上为1年；中选企业为3家的种类，本轮收购周期原则上为2年。在收购量的约好方面，依据中选企业的数量(1-3家)，约好收购量为首年约好收购量计算基数的50%-70%。

西部证券的研报指出，在本轮带量收购中，降价起伏较小、此前市占率较小的企业有望获益。最典型的企业便是华海药业(600521.SH)。拟中标成果显现，华海药业本次竞标的7个产品全数中标，均匀降幅仅为6.65%。而且华海药业中标的几个种类，此前的商场占有率都不大，有望经过本轮收购完成"逆袭"。

2018年样本医院的统计数据显现，在利培酮片这一种类上，原研药占有了超越62%商场，华海仅占7.9%的比例。集采之后，华海获得了悉数申报总量的20.41%。厄贝沙坦氢氯噻嗪片剂，原研药占有样本医院 69%商场，华海仅占4.8%，而未来将占有悉数申报总量的25.05%。氯沙坦片剂原研占有超越75%商场，华海仅占5.7%，经过集采获得了申报总量的50%。

业界普遍以为，已有较齐备的质料也工业布局，在带量收购的竞价中本钱优势凸显。国金证券剖析以为，集采扩面全国，无存量商场、质料药制剂一体化企业显着获益，比方石药集团(01093.HK)、乐普医疗(300003.SZ)、普洛药业(000739.SZ)、华海药业(600521.SH)、科伦药业(002422.SZ)等。

布告显现，本次联盟收购共有77家企业参加，发生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟区域2018年最低收购价比较，拟中选价均匀降幅59%；与"4+7"试点中选价格水平比较，均匀降幅25%。

在竞标企业数量较多的种类上，降价起伏特别显着。比方，阿托伐他汀下降 65.54%、瑞舒伐他汀下降68.89%、恩替卡韦下降64.89%、替诺福韦下降 35.44%，而这四个种类在上一年的"4+7"集采中的价格降幅现已超越75%。

可是，企业以竞相降价的方法换来销量的扩容真的能带来赢利报答的增加吗？

对此问题，渤海证券的研报算了一笔账。以氯吡格雷这一种类为例，在本轮竞标后，乐普医疗(300003.SZ)的商场格式将得到较大起伏改进。若公立医院商场比例由扩围前的12 %扩增至33%，扣除流转企业约8%的出售差价和增值税影响，乐普医疗在该种类上的归纳毛利约为8.5亿元，扣除已显着下降的出售费用及其他期间费用，预期扩围后氯吡格雷将为乐普医疗奉献税后净赢利5.32亿元，根本与2018年相等。因而"以价换量"对资本商场的含义有待细琢。

别的，跟着带量收购方针的施行，药品价格中的水分被不断揉捏，仿制药工业链盈余空间大幅下降，凭仗仿制药现金流支撑研制投入难度加大。西部证券主张，从长时间来看，较早转型创新药的企业先发优势愈加显着，更具有发展前景与出资价值。

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