近期，多空环绕3000点邻近激战正酣，下周行将迎来国庆长假，又到了考虑那个经典问题的时分了：持股过节仍是持币过节？

从近十年体现看，国庆节后首周上证综指和深证成指有8次上涨。从组织持仓看，的确有部分组织前期减仓逃避不确定性，但若大盘节前跌幅较大，组织或会加回部分仓位。

从5月以来的A股体现看，结构性时机一向存在，展望后市，科技、医药、轻视白马蓝筹等仍然被组织看好。

近十年大盘节后8次上涨

计算近十年国庆后首周A股商场数据看，全体以上涨居多。Wind数据显现，除2018年国庆后首周上证综指、深证成指和创业板指三大股指深幅回调外，2009年至2017年全体体现较好。

方正富邦基金指数出资部副总裁王义发表明，全体商场并不失望，但难以呈现指数等级的大幅上涨，仍是以结构性时机为主。当时掌握结构性时机，需重视几方面要素：

首要，掌握好盈余与估值之间的平衡。当一些职业估值已涨至前史较高分位时，应重视其盈余增速是否存鄙人修危险，即职业和个股的景气情况是否和估值相匹配。当时，生长性板块的盈余估值性价比较消费更高，这是看好生长板块的重要逻辑；

其次，掌握方针主线。在盈余全体承压布景下，估值提振更为重要，而方针又是引致估值批改的重要催化要素，因此掌握方针主线打开布局尤为重要；

再次，严密重视资金意向。全体商场成交量价特征以及职业板块的资金流入散布均是重要的盯梢目标。

哪些板块有望鄙人一阶段走出结构性行情？科技、医药、轻视白马蓝筹等仍然被组织看好。

王义发表明，看好两条主线：

一是商场风格由上半年的消费转向生长的痕迹添加，带有基本面好转、方针支撑及利好的生长板块配备性价比上升，看好通讯、电子；

二是看好体现相对落后、估值偏低、且有正面催化剂（职业方针、微观经济方针）的范畴和板块中寻觅具有安全边沿、存在底部回转逻辑的板块，看好轿车和龙头地产。

东方基金司理张玉坤表明，当时商场存在结构性行情时机，继续看好获益于科创板推出的券商、半导体、创新药等板块，以及获益于方针影响的基建板块。

博时基金司理葛晨以为短期需求确定性的趋势仍将连续，被商场挑选出来的代表职业开展大方向的中心财物仍将保持高位，并经过成绩的增加消化估值；而部分前期因各种要素限制导致股价低位，但运营趋势向好的公司，跟着基本面被商场逐步认知，也有估值批改的时机。

部分白马蓝筹仍然被看好。少数派出资表明，当时A股商场现已继续了三年左右时刻的"价值股强势风格周期"，价值股的结构性强势特征还会继续好几年。当时，大大都出资者关于大蓝筹仍然存在许多"知道中央空调保养误区"，包含供求结构、筹码稀缺性、筹码的会集度、估值凹凸的判别规范等多个方面。这些"知道误区"还在被逐步批改，但还远远没有结束。在此布景下，年末前看好的个股结构性时机，将首要会集在五大方向，详细包含四大行和大型股份制银行、保险公司、消费类的白马股、房地产的龙头企业和部分大型制造业企业。

偏主题的板块方面，跟着国庆接近，军工板块也被看好。

博时基金司理兰乔以为，军工板块的特点是商场弹性大，在商场体现好的阶段，将取得更多的超量收益。详细到细分职业，适应戎行开展战略的海空军配备、制导武器、军工电子等职业范畴具有高景气量且继续性强。公司方面，配备批产、实战化练习配备需求拉动企业成绩继续增加；科研院所改制、军品定价机制变革、国企职工鼓励为最大的变革盈利；现阶段军民交融不断推动，民营企业也有望诞生大市值的军工企业。

我国证券报 李惠敏 林荣华

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