屡次闯关港股都未能成功的我国口腔医疗集团，挑选改名为美皓医疗集团有限公司（以下简称美皓医疗），第七次向港股建议冲击。

虽然迎来新姓名，围绕着美皓医疗的旧问题却并未显着处理。乃至，美皓医疗主业还新增集采危险。

栽培牙、正畸事务占比超44.9% 集采危险高悬

美皓医疗是一家归纳牙科猎头服务商，旗下具有5家牙科医院。依据弗若斯特沙利文数据，按2021年收益计，美皓医疗是温州最大的私家牙科服务提供商，在温州民营及整个牙科服务商场的商场份额分别为25.2%、13.2%。

美皓医疗的服务首要包含口腔归纳医治科、口腔修正科、栽培牙科及牙齿正畸科四个牙科范畴。

从详细的收入构成看，口腔归纳医治科及牙齿正畸是美皓医疗首要的营收事务。2019年至2021年，口腔归纳医治科营收分别为3011万元、3285.6万元、3660.4万元，营收占比分别为36.2%、38.9%、34.8%。牙齿正畸营收占比分别为25.2%、25.6%、21.4%。

不过，2022年上半年，公司的营收事务呈现较大动摇。口腔归纳医治科营收占比跌破30%，占比为29.6%；牙齿正畸科占比也初次跌破20%，仅15.2%；栽培牙科占比逐步提高，2022年上半年成为占比最高的事务，达29.7%。

美皓医疗估计，新的牙科医院一般大约需求四年方能到达收支平衡，约需求七年才干回收初始出资。

而依据牙博士医疗控股集团股份有限公司(以下简称牙博士)招股书显现，公司新开设口腔服务组织均匀视频号数据盈亏平衡期及均匀出资出资回收期分别为6.4个月及21.5个月。通策医疗(600763)一份组织调研内容纪要显现，盈余期一般在半年到一年。

牙医规划远小于同行 仅靠五家医院能否迎来春天

此外，还有一个限制美皓医疗开展的重要因素，即牙医数量。

国海证券(000750)指出，现阶段我国牙医缺口数高达45-90万人。牙科专业人员对口腔医疗服务企业的重要性，不言而明。关于口腔医疗服务企业来说，牙医成为必争资源，而牙医数量的多寡也在某种程度上限制着牙科诊所的开展。

到2022年5月底，美皓医疗共具有53名牙科医生，护理74人。该数量远低于同行。

牙博士招股书显现，具有专业牙医373名，均匀执业年限为6年。A股上市的通策医疗，到2020年底，具有1381名牙科医生。与牙博士相同追求港股上市的瑞尔齿科，到2021年一季度末，具有856名牙科医生。牙博士缺乏400人的牙医团队，在两家竞对面前，多少有些不够看。

在组织数量上，牙博士具有近30家门店，瑞尔齿科已然扩张至107家（包含医院和诊所）（招股书数据），通策医疗的经营组织也超越50家。

别的需求指出的是，通策医疗、牙博士都发表了华东商场的开辟方案。在招股书中，牙博士公开了其未来三年在华东区域新建口腔服务组织的方案。

仅依托五家口腔医院的美皓医疗，能否取得商场决心、讲出新故事吗？

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