不接连痛经性和危险出资的联系

刘千宏以为，只要产生了不接连性的职业，才是危险出资最丰饶的膏壤。

只要呈现了不接连性，职业中的很多中小企业才干取得更多的开展时机，其间部分成为新的职业领导者，给出资人供给批量的而非单个的优质出资时机；只要呈现了不接连性，立异才能强的生长时刻企业才干取得高速的生长和超量的赢利，然后为出资人发明超出一般水平的报答，甚至呈现一些史诗级出资报答事例；只要发现了职业的不接连性，出资组织才干调集悉数力气进行体系性的布局，在选定范畴中不断发掘项目、堆集资源，继续提高职业影响力。

美国危险出资双子星红杉本钱和KPCB在本世纪初不同职业挑选带来的不同成果，刚好说明晰这一点。

两家巨大的危险出资公司都设立于1972年，都有创始人来自仙童公司，都在上世纪70、80、90年代的半导体、PC、互联网大潮中发明晰惊人的报答，促进了职业的开展。尽管两家公司的出资理念一个着重赛道，一个着重选手，但本质差异不大，这个从他们的出资组合中能够看得出来。

可是，进入21世纪后，红杉本钱继续在互联网、移动互联网范畴深耕，又发明晰众所周知的富丽报答；而KPCP在传奇出资人约翰·杜尔的强力带领下，将首要出资方向转向了清洁动力，完美错过了移动互联网大潮，后续尽管有所追逐，但成绩表现已和红杉本钱无法混为一谈。

清洁动力没能让KPCP继续发明神话的原因是，前面20年清洁动力职业没有像互联网职业相同产生显着的不接连性，没有才能孕育满足多、体系性的优质甚至巨大的出资时机。所以就连KPCP这样的传奇出资人，也无法在这块相对瘠薄的土地上取得像样的收成。

可是，20年后的今日，清洁动力职业是否产生了不接连性呢？这是刘千宏一向在思索的问题。

国科出资一向在出资不接连性

自2006年转型为商场化出资组织以来，国科出资一向在搜索职业开展的不接连性，出资于工业晋级中的新一代企业和立异家，取得了不俗成绩。

2009年开端，国科出资环绕智能终端出资了中心部件、资料、芯片、传感器、软件、终端等要害节点近20家企业。其间多家企业取得了长足开展，引领了职业晋级，例如：

全球最大的安卓操作体系产品与服务企业中科创达，当时市值逾600亿，较国科出资2011年出资时的估值本钱增长了133倍；PCB电路板企业胜宏科技，当时市值165亿，较国科出资2012年时的出资本钱增长了21倍；国内机器视觉职业龙头中科信息，发明晰13倍的现金报答；智能手机中心部件企业星星科技，取得了8倍的现金报答，，，还有全球抢先的消费电子锂电池企业珠海光宇、国内抢先的柔性电路板企业姑苏福莱盈、国内抢先手机无线充电解决方案企业成都易冲，都在IPO进程中，估计可继续发明优异报答。

国科出资早在2008年介入新动力轿车职业，开端对职业进行长时刻的调查和考虑，时刻重视着职业的爆发点。2013年开端，国科出资大幅添加了对智能轿车的出资强度和覆盖率，现已成为业界最具影响力的组织之一。首要出资事例包含：

宁波容百，国内三元正极资料龙头企业，已于2019年科创板第一批上市，当时市值超越300亿元；孚能科技，国内三元软包电池龙头企业，已于2020年在科创板上市，现在市值400亿元；还有，国内抢先的新动力轿车动力电池高压衔接体系供给商姑苏瑞可达，小动力和储能体系锂电池BMS及乘用车48V微混体系龙头企业深圳天邦达，国内锂电配备创始企业深圳吉阳，技术水平世界抢先的激光雷电点云数据处理软件渠道企业北京数字绿土，都在新动力大潮中完成了快速生长，而且迎来了更宽广的、有更想象力的开展空间。

"咱们一向在反思的是，咱们确实发现了屡次不接连性诱发的体系性出资时机，但咱们投得仍是不行重，持有的时刻仍是不行长"，刘千宏说，"关于新一轮工业浪潮中的中心企业、中心产品和中心创业家，国科出资要力求饱满、继续出资，支撑和陪同他们完成对新工业的刻画和对旧工业的炸毁，只要这样才干为出资人发明史诗级的报答！"

"没有人能洞穿全部趋势，咱们能做的便是考虑、实践、复盘，循环往复。咱们永久无法抵达自由王国，但咱们要一向往那跑！"

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